Paramount eleva proposta pela Warner Bros com garantia de US$ 40 bi

A Paramount intensificou sua tentativa de adquirir a Warner Bros Discovery ao anunciar uma garantia pessoal de US$ 40,4 bilhões oferecida por Larry Ellison, cofundador da Oracle. O movimento ocorreu nesta segunda-feira (22) por meio de documento regulatório e visa afastar dúvidas sobre o financiamento da oferta hostil de US$ 108,4 bilhões, em resposta à proposta concorrente apresentada pela Netflix.

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Garantia pessoal de US$ 40,4 bilhões

A garantia individual funciona como um compromisso formal no qual Ellison coloca seu patrimônio pessoal como respaldo para cobrir eventuais falhas no financiamento da operação. O empresário, pai do CEO da Paramount David Ellison, busca dar segurança à transação e demonstrar solidez financeira diante das críticas do conselho da Warner Bros Discovery.

O conselho da Warner vinha questionando a proposta da Paramount justamente pela ausência de um comprometimento mais robusto da família Ellison. Anteriormente, o financiamento estava vinculado apenas a um fundo familiar revogável, considerado insuficiente pela diretoria da empresa-alvo. Com a garantia pessoal, Larry Ellison também se comprometeu a não retirar recursos do fundo nem transferir ativos durante o processo de análise da transação.

Apesar do reforço no financiamento, a Paramount manteve os termos da oferta hostil de US$ 108,4 bilhões aos acionistas inalterados. A proposta continua prevendo pagamento de US$ 30 por ação, integralmente em dinheiro, valor superior ao oferecido pela Netflix. A empresa também elevou a multa rescisória para US$ 5,8 bilhões, igualando o valor colocado pela gigante do streaming, e prorrogou o prazo para os acionistas aceitarem a proposta até 21 de janeiro de 2026.

Conselho da Warner prefere Netflix

A Warner Bros Discovery está no centro de uma disputa bilionária entre Paramount e Netflix. O conselho da empresa já recomendou formalmente que os acionistas rejeitem a proposta da Paramount, classificando-a como inferior ao acordo fechado com a Netflix. A diretoria argumenta que a fusão com o serviço de streaming apresenta menos incertezas financeiras e maior potencial de crescimento global para os conteúdos da Warner.

A Netflix anunciou uma proposta que avalia a Warner Bros Discovery em aproximadamente US$ 82,7 bilhões, sendo US$ 72 bilhões pagos diretamente aos acionistas. O acordo inclui compromisso de manter lançamentos cinematográficos nos cinemas, um ponto considerado relevante para a indústria. A operação permitiria à Netflix fortalecer sua produção própria e reduzir dependência de estúdios externos, consolidando sua posição no mercado de streaming.

Disputa pelo controle de Hollywood

A batalha pela Warner vai além dos valores financeiros envolvidos. Quem vencer a disputa controlará um dos catálogos mais valiosos de Hollywood, incluindo clássicos do cinema, franquias de sucesso, produções da HBO e o serviço HBO Max. Em um mercado cada vez mais competitivo, esse acervo representa vantagem estratégica decisiva na chamada “guerra do streaming”, onde conteúdo exclusivo é o principal diferencial para atrair assinantes.

Analistas de mercado avaliam que, embora a garantia de Ellison represente avanço importante, persistem dúvidas sobre sua capacidade de convencer o conselho da Warner a mudar de posição. Ambas as transações enfrentariam intenso escrutínio regulatório nos Estados Unidos e Europa, com preocupações sobre concentração no setor de mídia e entretenimento. A consolidação proposta criaria gigantes capazes de dominar diferentes segmentos da indústria audiovisual.

Fonte: Reuters